国美管理团队对赌未来三年业绩超越历史最好水平 承认“18个月目标”失败

此前停牌的国美管理个月港股上市公司国美零售于8月22日早复牌，受到前一交易日收盘后发布拟重组业务板块、团队剥离亏损业务公告的对赌影响，国美零售今天开盘曾大涨超过10%。未年不过，业绩大涨稍纵即逝，超越承很快国美股价开始回落，历史截至北京时间10：30，最好国美零售股价已经转涨为跌，水平失败跌幅超过5%。目标对此，国美管理个月行业人士分析，团队国美的对赌公告对股价刺激有限，虽然注入优质资产有助于提升上市公司资产质量，未年但国美新提出的业绩“三年发展战略”的达成难度过大，或许也像之前的“18个月目标”一样很难实现。

国美计划注入优质资产，剥离亏损业务

在此次的业务重组公告中，国美零售宣布注入大股东两处物业及安迅物流部分股权，以优化资产结构并提升融资能力。对此，国美以公开信形式予以了说明。在这封名为《致国美朋友们的一封信》中，详细介绍了国美的重组计划，既提到将把与国美主营业务强相关的优质资产注入到上市公司，也提到将对短期不能盈利和实现正向现金流的业务予以剥离，以此切实提升上市公司资产质量和盈利能力。同时国美还承认一年半前确立的“18个月恢复原有市场地位”的目标未能实现，不过此次国美再提出了一个“三年发展目标”，即在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平、2024年达到历史最好水平、2025年明显超越历史最好水平。

“经历过风雨，我深知，收得回来才能打得出去。坎坷艰辛，冷暖自知，都不容易的时刻，我们谁也不应嬉笑嘲讽乃至幸灾乐祸于哪家企业的倒下。”公开信表示，国美零售公布了资产注入和经营聚焦计划，国美的用户、合作伙伴、投资者等都很关心国美近况。当下国美需要面对现实，直面生存。因此，大家会看到国美进入了战略性聚焦与蛰伏，以熬过这个寒冬。“当然我希望一切都能好起来，也相信一切都会好起来，只是还需要大家更多的包容与支持，需要大家多给企业时间和空间。”

“聚焦聚焦再聚焦，蛰伏蛰伏再蛰伏。”公开信将此称为“阶段性的也是战略性的”，当前国美零售将聚焦主业甩掉包袱、轻装上阵。因此国美决定将上市公司国美零售的业务在当下先聚焦到电器、消费电子产品零售，形成以展（线下精品体验）、销（全渠道自营+共享型供应链）、家庭电子类产品一体化解决方案，泛家电延伸产品及增值服务（送装、售后、延保、付费会员经营等）五类主要盈利模式。同时，与以上非关联或亏损业务，将从上市公司中剥离、出售或停止发展。此外，国美还将通过关撤低效门店、新开大店好店、拓展加盟门店等多种模式全面优化全国门店网络布局。

承认“18个月目标”未达成，再提三年发展战略 

北京青年报记者了解到，国美此次还首度承认了去年2月份向管理层团队提出的“18个月发展目标”未能实现。据悉，当时国美计划“力争用未来18个月时间，使国美恢复原有市场地位”，这也曾被视为国美“二次崛起”的宣言。但其实，当时这一目标被提出时就被业界普遍认为是无法实现的。如今18个月已到，但国美不仅没有“恢复原有市场地位”，甚至仍在处于亏损之中。

对此，公开信承认当初对执行这一目标的困难预料不足，坦然接受外界的质疑和批评，将积极听取、认真检讨、持续校正国美的战略和实施路径，少走弯路。但公开信也指出，国美这两年也有所收获，包括用了两年多时间对整套全零售生态进行基础设施搭建，国美的线上线下融合的O2O新模式也即将落地。

国美还提出了管理团队的业绩承诺对赌，实现“1+1+1”的三年战略发展目标，即在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平；2024年达到历史最好水平；2025年明显超越历史最好水平。

为了实现新的“三年发展战略”，国美称已拿出一个助力企业发展、提升企业资产质量的解决方案，即在不摊薄中小股东权益和不增加上市公司现金压力的前提下，以大幅优惠的价格将国美商都、湘江玖号两处物业产权注入上市公司。国美认为，这将大幅优化上市公司资产充足率、增加融资能力。同时，国美还计划将以大幅优惠价格将有现金流能力、配套支持主业发展的安迅物流控制权进一步注入上市公司，希望进一步提升国美零售的专业化水平，做好售前、售中、售后全服务闭环及增值服务的盈利能力。国美认为，这意味着对国美零售短期不能盈利和实现正向现金流的业务将予以剥离，同时将与主营业务强相关的优质资产注入，这将切实提升上市公司资产质量和盈利能力。

据悉，对于对从上市公司剥离的资产和项目，国美将按照“家·生活”战略布局，依托集团旗下其他资本平台进行聚焦重组和快速务实推进，对为未来准备而可以暂缓的、影响现金流的、不盈利的项目出售或关停并转。

文/北京青年报记者 张钦

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