欧元区债券大跌 交易员将欧洲央行利率峰值预期提升至4%

欧元区债券周二大幅下跌。欧元由于有迹象显示该地区一些最大经济体的区债券大期提通胀仍未得到控制，交易员开始押注欧洲央行将把利率提升到历史最高水平。跌交

周二的将欧数据显示法国和西班牙2月份通胀意外加速引发了债券抛售，推动德国2年期和10年期国债收益率升至10多年来最高水平。洲央值预

在法国和西班牙的行利通胀数据发布后，货币市场交易员一度将欧洲央行终端利率的率峰押注提高到了4%，这将超过世纪之交时的升至利率历史高点。相比之下，欧元今年早些时候投资者对峰值利率的区债券大期提预期为3.5%。交易员们现在押注欧洲央行将会持续加息，跌交一直到2024年2月底。将欧

尽管自7月以来的洲央值预一系列大幅升息导致借款成本上升了300个基点，但欧洲经济依然表现出了超出预期的行利韧性。关注焦点现在转向定于周四发布的率峰欧元区通胀数据，任何表明价格压力广泛且变得根深蒂固的迹象，都可能会刺激市场对央行更加激进行动的押注。

“市场尚未完全消化峰值利率，”丹斯克银行首席策略师Piet Christiansen表示。“它可能会继续推高，特别是对5月会议的定价，现在市场体现的加息25个基点或是50个基点的可能性还是分别一半一半左右。”

这与最近的情形相比是一个相当大的转变。就在三周前，交易员预计欧洲央行到年中就会停止加息。

2年期德国国债收益率周二一度升至3.20%的2008年以来最高水平，比1月中旬触及的低点高出近80个基点。10年期国债收益率一度攀升13个基点至2.71%，为2011年以来最高水平。

决策者一直在发出警报，告诫市场对前景过于自满，并低估了央行让通胀率回归2%目标的决心。欧洲央行首席经济学家Philip Lane在周二发表的评论中表示，一旦利率达到顶峰，央行可能会将利率维持在高位一段时间。

“因此，现在的问题是是否有必要进行更多或更激进的加息，” State Street Global Markets的欧洲、中东和非洲宏观策略主管Tim Graf说。“最近几周的终端利率再定价可能需要进一步向上调整。”

周二公布的数据显示，法国2月份消费者价格同比上涨7.2%，创下纪录高点。西班牙2月份整体通胀达到6.1%，不包括能源和新鲜食品的核心通胀达到7.7%的历史最高水平。交易员还上调了长期通胀预期，一项体现市场对通胀预期的指标接近10多年来的最高水平。

对央行利率政策前景的再定价并不仅限于欧元区。10年期美国国债收益率逼近4%，而去年11月以来该收益率还从未达到这一水平。一连串强于预期的经济数据之后，交易员开始不再相信经济会因加息而迅速降温。

欧元/美元收复了稍早跌幅，伦敦时间下午3：27，欧元兑美元上涨0.3%至1.0641美元。

“投资者预计通胀非常具有粘性，” 裕信银行策略师Francesco Maria di Bella表示。“这会使欧洲央行保持非常鹰派的立场。”

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